摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou在周五的研报中指出,除了常见的系统性抛售之外,风险平价基金、传统的股票多空策略对冲基金也应为市场暴跌“背锅”。
Panigirtzoglou看到,截至10月10日,本月表现最差的基金类别为股票型多空对冲基金(-3.3%),其次是风险平价基金(-2.8%)和平衡型基金(-2.8%)。与此同时,HFRX股票对冲指数也跌至2017年6月以来最低水平。
但是,这些基金出现平仓是否意味着美股市场不再脆弱?对此,这位分析师给出了否定的答案:
除了上述基金的问题之外,股市还有其他弱点。
目前剩余的脆弱性既与基本面有关,也与投资者头寸有关。
基本面上有着全球贸易摩擦风险,四大央行继续退出/收紧量化宽松政策以及全球经济增长和企业盈利预期或出现负面修正。
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