每每到了政策转折期,对于政策的方向的理解总有很多分歧,很多人接受过程是这样的:怎么转向了?转了吗?这次应该是个中间过程,中性的吧?这次应该不一样吧?咦,怎么越转越像真的了?确认转了,赶紧建仓。往往这个犹豫的过程导致错失了整个趋势,甚至是成为最后的接盘侠。观察下来,这些年数次转向,几乎都能看到这些犹豫的声音和头寸。记忆中好像每次跟人讨论,说过最多的一句话就是:“市场上很多人不愿意相信而已”。
这次又到了一个拐点。从历时半年的“宽货币、紧信用”过渡到了“宽货币、宽信用”这一个拐点目前市场已充分达成共识。接下来的分歧是,现在的信贷放松是仅仅出于应对潜在的危机还是会有后续的一如以往的经济刺激。我认为不但不太需要怀疑宽信用的效果,甚至还应当对此有一个更加乐观的预估。
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