医药、消费板块成基金避风港！港股震荡几时休？两大因素是关键

年初至今，陆股通资金从香港市场净流出83.02亿元。与此同时，数十只2018年新发港股通基金有望为香港市场带来约280亿元的增量资金。资金奔赴和远走的相反姿态，只是目前港股市场震荡格局的一个缩影。

多位基金经理分析称，美国通胀水平和长期利率走势，以及中美贸易摩擦的进程将显著影响港股后市的走向。而在局势并不明朗的当下，一些重仓医药板块的港股通基金已经积累起一定的收益，医药消费板块也成为目前为数不多的避风港。

寻找方向的“矛盾资金”

2018年以来，香港股市持续调整，波动性显著提升，资金博取超额收益的难度也随之加大。公开数据显示，自2018年1月29日创下历史高点——33484.08点以来，香港恒生指数不断调整。今年以来，恒生指数仅微涨3.8%，2月份以来的调整几乎把1月份积累起来的收益全部抹平。

在此背景下，港股通资金流量也出现了明显的下滑。Wind数据统计显示，今年以来，沪港通资金从香港市场净流出174.14亿元，深港通资金则净流入香港市场91.12亿元。总体上，年初至今，沪港通、深港通资金从香港市场净流出83.02亿元。

与此形成鲜明对比的是，目前新成立的公募基金产品配置香港市场的热情不减，不断有增量资金进入香港市场。光大证券最新研报统计，2018年以来的新发基金中，港股通基金占比较大，达到81只，其中68只已经成立，另有13只尚在募集中，而这个整体数量已经超过2017年。

68只已成立的基金规模达到789亿元，其中主动型基金新增规模727亿元。粗略估算，若其整体基金资产的30%将投入香港市场，预计将带来218亿元增量资金，叠加跟踪指数的ETF基金共62亿元，这些2018年新发基金有望为香港市场带来约280亿元的增量资金。