珠海银隆净利下降近七成 与格力200亿关联交易未执行

格力电器(000651)披露2017年年报的同时，披露了珠海银隆2017年的财务情况。

珠海银隆2017年营收同比增长约10%，净利润却下滑近7成。与此前格力电器公告中对珠海银隆2017年营收预计达到300亿元规模相差甚远。对于营收不及预期及净利大幅下滑的原因，珠海银隆方面拒绝了证券时报·e公司记者的采访。

此外，格力电器与珠海银隆签署的2018年关联交易协议中，关联交易金额有较大比例下滑。而2017年2月份，格力电器与珠海银隆签订的不超过200亿元关联交易协议成空，没有执行任何金额的交易。

珠海银隆净利下滑近7成

据格力电器披露，珠海银隆2017年度实现营业收入87.52亿元，净利润2.68亿元，截至2017年底资产总额约315亿元，负债总额为237.67亿元。

而据格力此前公告，珠海银隆2016年营业收入为78.98亿元，净利润8.36亿元。对比之下，2017年银隆在营收增长10.8%，净利润却下降67.94%。

珠海银隆于2009年成立，被终端消费者所熟知起因于2016年。2016年8月，格力曾以130亿收购银隆但以失败告终。2016年12月，董明珠以个人名义投资珠海银隆，并拉上万达集团董事长王健林、京东集团董事会主席刘强东等，到去年5月董明珠持有珠海银隆的股权增至17.46%，成为珠海银隆第二大股东。增资后珠海银隆的估值为134亿元。

珠海银隆前任董事长魏银仓此前曾公开表示，2017年银隆的目的是3万辆产能，销售额300亿，但实际上银隆2017年业绩大幅逊于预期。2017年一整年，珠海银隆卖出不到7000辆新能源汽车。

珠海银隆为何出现营收不及预期同时净利润大幅下滑的情况？4月26日，证券时报·e公司记者致电珠海银隆两位相关负责人，两人均拒绝了采访。

查看珠海银隆近几年的财报数据可以发现，珠海银隆在2014年-2016年的营收分别为2.48亿元、38.62亿元、78.98亿元，净利润分别为-2.66亿元、4.16亿元、8.36亿元。此三年间，珠海银隆申报的新能源补贴分别为5550万元、10.16亿元、21.35亿元，累计近32亿元。国家补贴依然是珠海银隆营收的重要组成部分。

200亿关联交易协议成空

格力电器还披露了与珠海银隆之间的关联交易情况。

格力电器预计2018年公司及下属子公司拟与珠海银隆发生销售、采购产品等日常关联交易的总金额不超过15亿元，相比2017年双方实际发生的关联交易19.41亿元有较大比例下降。

事实上，早在2017年2月，格力电器曾披露了与珠海银隆签署合作的公告，双方签订了年度不超过200亿元的相互采购设备的关联交易。但在披露时，格力电器与珠海银隆累计已发生约19.5亿元关联交易。也就是说，双方在2017年，自2月份签订协议后，没有再发生任何关联交易。

公告披露的双方详细交易情况显示，2017年，格力电器原预计向珠海银隆采购新能源车辆及储能设备，采购金额10亿元，实际发生金额4039万元；原预计向珠海银隆出售约190亿元的智能装备和大巴空调，但实际销售金额19.01亿元。格力表示，实际发生金额与原预计金额差异较大主要是因为公司实际经营情况导致，非公司主观故意导致。

证券时报·e公司记者致电格力电器董秘望靖东，他表示，双方协议曾约定以采购订单为准具有不确定性，2018年已经签订新合同。

记者注意到，2017年5月，珠海银隆已在广东证监局办理辅导备案登记。珠海银隆IPO已经提上日程。此前，业界分析称，董明珠双重身份问题以及珠海银隆与格力电器之间的关联交易问题曾被质疑，可能会成为珠海银隆IPO的阻碍。

有法律人士分析，在银隆筹备上市、格力电器与银隆关联交易过程中，董明珠双重身份是‘双刃剑’，可能会影响银隆上市进程和最终结果。此外，200亿元的关联交易虽然程序符合规定，但巨额关联交易合同的实际履行、有无利益输送和今后的信息披露，仍有诸多不确定因素和风险隐患。

降低关联交易，是否更有利于珠海银隆上市，尚不得而知。但是目前，珠海银隆已经高速扩张，从2016年12月到2017年8月，珠海银隆在兰州、南京、天津、洛阳等地共计签署11个新建产业园区，其中7个在建。据统计总耗资超过800亿元。